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    11月份MSCI加碼擴容A股 逾2000億元增量資金可期

    2019-10-31 02:38  來源:證券日報 孟珂

        本報記者 孟珂

        四季度,外資加速流入A股市場窗口期再度開啟。根據明晟(MSCI)此前的擴容計劃,11月份MSCI將再次提升納入A股權重。業內人士認為,這將帶來有史以來最大規模增量資金。

        據了解,2019年A股MSCI擴容進程分三步執行,前兩次分別是5月14日和8月27日。經過此前的兩步擴容后,MSCI已將中國大盤A股納入因子從5%增加至15%,截至第二步納入計劃生效,A股納入MSCI全球市場指數和新興市場指數權重分別達到了0.27%和2.46%。11月份,A股將迎來MSCI第三步擴容計劃,計劃執行后,MSCI全球指數和MSCI新興市場指數納入A股權重將分別提升0.22%和1.44%。

        國盛證券分析師張啟堯對《證券日報》記者表示,不同于此前的兩次擴容,11月底MSCI在提升大盤A股因子的同時,還將首次納入約170只中盤股,并將其納入因子一次性提升至20%。根據目前披露的MSCI納入A股中盤股及大盤股名單統計,中盤股自由流通市值合計約為大盤股自由流通市值的17%??紤]到此次擴容完成后,大盤股納入因子凈提升5%,而中盤股將一次性凈提升20%;初步估算中本輪擴容期間,中盤股與大盤股對應增量資金規模比例大約為2:3。具體來看,大盤股與中盤股獲得增量資金規模合計約315億美元,約合2200億元。

        私募排排網基金經理夏風光對《證券日報》記者表示,MSCI全球市場指數和新興指數合計跟蹤資金規模大致在5.5萬億美元,今年分三步提升A股權重后,估計將為A股帶來660億美元的增量資金,約合4500億元。

        值得關注的是,10月10日,明晟宣布在11月份評估會議中將考慮把符合條件的上??苿摪骞善奔{入MSCI全球可投資市場指數(GIMI)。

        “這就意味著此次擴容也將有望實現MSCI指數體系對A股主板、中小板、創業板和科創板的全覆蓋。一方面,以消費龍頭為代表的核心資產仍是增量資金主要流向;另一方面,考慮到中盤股納入因子比例提升更大,因此從邊際影響角度來看,預計本輪中盤股將更為受益。”張啟堯認為。

        在夏風光看來,MSCI等外資加速流入,一方面為市場引入源源不斷的活水,促進市場資金配置效用的提升。另一方面也促進了市場制度的完善,同時,也有利于加快A股與國際體系接軌的進程。

        對于外資對A股的興趣有增無減的原因,盤古智庫高級研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示,有以下幾個方面:一是從歷史上來看,以及全球資本市場對比,A股處于估值相對的底部。外資都是中長期資金,不是短線操作。二是中國資產價格相對較低。三是中國宏觀經濟是全球為數不多穩重向好、仍然保持較高增速的經濟體。消費(食品飲料、娛樂休閑)、醫療(創新藥研發、醫療服務)、科技和自動化(軟件解決方案、可替代能源、工廠自動化)、金融等標的公司成長性良好。四是A股近兩年經過一系列改革后逐漸走向成熟,股市監管、信息披露等方面日益成熟,能夠較好滿足外資的要求。從實踐來看,外資在中國市場幾乎都獲取了豐厚的投資回報。

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